- 美联储（强关联品种核心变量）：7/30 FOMC 以 9:3 维持利率 3.50%-3.75% 不变，3 名委员主张加息 25bp（2016 年来首次同方向三张反对票），主席沃什偏鹰；9 月加息概率升至约 63-67%。6 月 CPI 同比 3.5%、核心 PCE 同比 3.3%、能源价格同比 +15.7%。点阵图/声明鹰派，压制贵金属与大宗商品估值。
- 美元 / 美债（金融属性）：美元指数跌至 99.80 附近、跌破 100 整数关口，弱势结构；10 年美债收益率约 4.67-4.69%，30 年收益率 5.27% 创近 19 年新高。长端利率受地缘政治与能源定价权重上升驱动，全球利率高波动格局难消。
- 地缘政治（原油/能化/贵金属核心驱动）：美伊冲突 8/2 出现转折：特朗普宣布取消对伊朗军事打击，双方就霍尔木兹海峡通航与核计划启动谈判。8/3 国际油价大跳水（WTI 跌 5.4% 至 80.06、布伦特跌 4.8% 至 83.70）。但伊朗称霍尔木兹海峡'不会恢复到冲突前状态'，通航仍受显著限制（流量 300-450 万桶/日），实货偏紧。
- 中国宏观（纯国内品种核心变量）：7 月制造业 PMI 49.2 重回收缩区间；政治局会议提出'综合运用并适时调整货币政策工具'，市场预计三季度末降准降息窗口，央行连续 4 日逆回购投放 2.1 万亿。A 股 8/3 上证跌 0.59% 报 3809.66。国内宏观宽松对冲海外紧缩。
- 产业政策 / 监管：四川证监局披露个人用 AI 编造纯碱虚假文章并交易获利 8.5 万元——提示纯碱品种消息面需严格核验；关于'无序竞争'调控新表述对玻璃/纯碱有政策托底预期。
国际原油期货结算价收涨超1% WTI原油期货本周累跌超7%
指标上期值本期值环比变化备注 / 来源Brent原油88.10 美元/桶(2026-08-01)83.70 美元/桶(2026-08-03)-4.40美元/桶 (-4.99%)8/3暴跌4.8%；美伊缓和主导📎 联网核实: 2026-08-04 WebSearch(Brent原油报价)WTI原油84.50 ...